第10章
认识自己的错误并不比研究我们的成功经验更能让人受益。只不过，这是一种很自然的趋势，所有人天生都有一种倾向，就是避免受到惩罚。如果每每犯错就遭到痛打，你就不会渴望再来一次。当然，你在股票市场犯下的所有错误会造成两种隐痛——你的钱包和你的虚荣心。然而，我要告诉你一件咄咄怪事：有时股票投机者会明知故犯，在犯错误的时候，其实知道自己正在犯错误。在犯下这些错误之后，他也会自问为什么犯错误。在受惩罚的痛苦过去很长时间之后，经过冷静深刻的反思，他或许能弄明白自己是怎样一步一步走向错误的，错误发生在交易过程中的哪一个地方、哪一个时点，但不包括犯错误的原因。那时，他会懊悔地自我安慰一番，事情也就过去了。
当然，如果一个人既聪明又幸运，他就不会两次犯同样的错误。但是，和原先的错误稍稍不同的错误变种有几千个，他会继续犯其中的这个或那个错误。错误的家族如此之大，以至于每当你一旦动了心要干蠢事的时候，那个错误家族的某个成员总会出现在你的身边。
为了告诉你关于我犯的第一个百万美元的错误，我应该追溯到当我首次成为百万富翁的那个时刻，就是1907年10月的股市行情大崩跌之时。随着我的交易历程的进展，拥有百万美元不过意味着拥有更多的储备。金钱不会给交易者带来更多的安慰，因为不论富裕还是贫穷，他终究都会犯错误，而犯错误绝不会给人以安慰。当一个百万富翁交易正确之时，金钱不过是他的一群奴仆之一。亏损所带给我的烦恼是所有烦恼中最无足轻重的。一旦止损，我不会再为此困扰。一夜之间就忘得一干二净。但是，犯错误的本身——而不是亏损——是既伤钱袋又伤精神的。你还记得迪克森．G．沃茨（Dickson G.Watts）讲的一个故事吗？有个人非常紧张，于是他的朋友问他怎么回事。
“我无法入睡。”神经兮兮的这位答道。
“为什么睡不着？”他的朋友又问道。
“我带着这么多的棉花，实在睡不着，一直想着这件事。太折磨人了。我该怎么做？”
“那就卖掉些，卖到你睡得着为止。”他的朋友这样回答。
通常，一个人会很快适应新的环境，以至于失掉了对全景的透视。他无法感觉这之间的差别——就是说，对于如何成为百万富翁这一点，他的记忆已经褪色了。他只记得以前有些事情做不到，现在可以做到了。对于一个相当年轻而又普通的人来说，用不了多久就会丢掉曾经身为穷人的那些习惯。而要忘记曾经的富有，则可能需要花费稍长的时间。我觉得，这只是因为金钱可以创造需求或者刺激了倍数效应。我的意思是说，一个人在股票市场赚了钱之后，他很快就会丢掉节俭的习惯。但是，等他的钱损失殆尽后，要花更长的时间才能改掉大手大脚的毛病。
我于1907年10月将空头头寸平仓转入多头交易之后，我决定稍事休整。我买了一艘游艇，打算到南部海边巡航。我对钓鱼简直着了迷，打算好好享受一下生活。我对这一趟旅程非常向往，希望随时能够动身。但是最终没能成行。因为市场不让我离开。
我总是既交易商品，也交易股票。我小的时候在对赌行里开始交易生涯。我多年不辍地研究这些市场，虽然或许不如在股票市场上那样勤勉。实际上，我宁可做期货，而不是股票。从操作角度可以这么说，毫无疑问，它们具有更大的合理性。相对于股票交易而言，商品期货交易带有更多的商业经营的特征。参与者可以按照处理商业问题的方式来处理期货交易；也可以运用虚构的理由来改变商品期货市场的取向。当然，成功只是暂时的，事实终将取胜。因此，交易者是凭研究和观察来分享红利的，如同他在经营一般的商业企业一样。他可以观察市场形势并进行评估，他所了解的信息和其他任何人一样多。他无需防范内部势力的操控。在棉花和小麦以及谷物的期货市场上，不会有人一夜间出人意料地通过决议并宣布派发或增发红利。就长期而言，商品价格仅受一项法则的统驭——供给和需求关系的经济规律。商品期货交易者的生意经只在于查明供给和需求的事实，同时包括现在和未来两个方面。他不需要如同股票交易那样在许多方面只能凭猜测和想象。商品市场交易始终非常吸引我。
当然，所有投机市场都万变不离其宗。行情纸带的信息都是相同的。任何人只要愿意动脑子，这一点显而易见。他将发现，如果他给自己提出问题并推敲基本形势，那么问题的答案便能自动显现出来。然而，人们从来不愿费神提问题，更不用说追究答案了。一般，美国人无论身处何地，或在任何时候，都不会多思多想，只是径直走进经纪行的营业所，查一下纸带价格，无论是股票市场或商品期货市场都是如此。在所有开始进入之前真正需要研究的游戏中，股市游戏有其特殊性，交易人进入游戏，却放弃了通常他所进行的极聪明的前期准备和预先已告诫自己的某些原则。他愿意拿出自己的一半身家投入股票市场冒险，而事前推敲谋划所花的时间竟然不如选购一辆中等价位汽车的时间多。
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