第17章
我有一位密友非常喜欢向别人讲述我的故事，把它们归结到我的直觉。他总是将我的一些操作归结于一种难以解释的力量。他宣称，我只是盲目地遵循某种神秘的冲动，因此，在股票市场上我总能选择恰当的出市时机。在早餐桌边，他最喜欢讲的一则轶事与一只黑猫有关。他说这只黑猫叫我卖掉我所持有的股票，我在收到这只小猫咪的信息后变得喋喋不休、心神不宁，直到卖光我做多的每一只股票之后才算万事大吉。我实际上是在股价波动的最高点卖出的。这当然强化了我这位头脑顽固的朋友对直觉的看法。
当时，我已经去往华盛顿，试图说服一些国会议员，向他们说明，对我们这些人课以重税是不明智的。我当时对股票市场并没有太大的关注。我卖出所有持仓的决定来得很突然，这是我朋友时常讲述这则奇闻轶事的缘故。
我承认，我有时免不了产生一些难以克制的冲动，要在市场上采取某些行动。这和我持有多头还是空头无关，只是觉得必须离场，除非这样做了我才舒服，我自己的看法是，当时的情况实际上是因为我看到了许多警告信号。或许没有哪一个单独的信号清晰到或者强烈到足以向我提供一个确定无疑的原因，驱使我突然觉得必须那样采取行动。可能是所有信号综合起来形成了他们所谓的“盘感”。据年长的交易者说，詹姆斯·R．基恩具有强烈的盘感，在他之前，也有一些人具有此种能力。坦白地说，这种警示出现的时候，不仅感觉很强烈，而且恰逢其时。
但是，在上述这个特定的案例中，我并没有什么预感，与所谓的黑猫没有任何关系。我的朋友对大家说，那天早晨我突然怨声载道，我可以对此进行解释——如果我的确怨声载道——那是由于我失望之极。我知道我无法说服我所见到的国会议员，委员会对华尔街征税问题的看法与我有所不同。我并不是企图阻止或者逃避股票交易的税赋，而是向他们建议采取适当的课税水平，我作为一位有经验的股票交易者觉得既不失公平，又不失远见的课税水平。我不愿意看到山姆大叔杀鸡取卵，因为如果得到公平的对待，将来可以生很多金蛋的。也许是因为我没能成功地说服他们而使我烦躁不安，而且也让我对未来面对的股市不公平税收深感悲观。不过我会告诉你到底发生了什么事。
当时在牛市行情刚开始的时候，我曾经同时看好钢铁贸易和铜市场的前景，因此对这两个板块的股票看多。于是，我开始积累这两种股票的部分头寸。我开始买进5000股犹他铜业公司的股票，随后停手，因为我觉得行动有误。就是说，其市场行为与我所预期的不同，让我觉得继续买进是不明智的做法。我想它的价格大约是114美元。同时，我几乎在同样的价位上开始买进美国钢铁公司的股票，第一天我便买进了2万股之多，因为它的表现是对头的。我遵循了前面曾经介绍的那种方法。
美国钢铁继续表现对路，因此我继续买进，直到持有的总数达到了7.2万股。但是我持有的犹他铜业只是最初买进的那些。一直没有超过5000股。它的市场表现不鼓励我继续买进。
后来发生的情形人人皆知，出现了一个很强劲的牛市行情。我知道市场正在上扬，基本条件非常有利，甚至在股票价格上涨了很大幅度，我的账面利润已有显著增长之后，纸带行情还在呼叫：继续涨！继续涨！当我抵达华盛顿时，纸带依然向我展示同样的信息。当然，时间已经很晚了，我没有追加持仓的意愿，即使我还是看好多头。与此同时，市场显然正朝着对我有利的方向走，没有必要整天坐在报价板前面，从逐小时的市场变化中寻求退出市场的信号。在撤退的号角吹响之前——当然，不考虑完全出乎意外的灾祸——市场应当先出现犹豫徘徊的迹象，或者以其他形式表明投机形势已经逆转，提示我做好准备。正是出于这个原因我才得以心无挂碍地和这帮国会议员厮混。
与此同时，价格不停息地上涨，这意味着牛市行情的终结越来越近了。我并没有预期牛市在哪个具体的日子终结。判断这一点超出了我的能力范围。无须讳言，我在注视着逆转信号的出现。无论何时何地，我总是会这么做，这已经成为我的商业习惯。
我不能肯定，但更多的是怀疑所出现的情况，在我卖出的前一天，我看到价格高企，这让我想到，我有大量的账面利润和大规模的交易头寸，以及后来我徒劳无功地劝导我们的立法者公平和明智地处理华尔街的事务。可能就是这样，在这个时候，我心里播下了种子。我的潜意识让我在这个问题上盘算了一整夜。第二天早晨当我考虑市场的时候，对当天的走势开始疑惑。当我走到办公室的时候，我看到并没有太多的股票继续创出更高价位，而我对自己的账面利润已相当满意，同时眼前确实是个大市场，有巨大的流动性来吸纳筹码，我可以在这个市场上卖出任何数量的股票。当然，当一个人持股满仓的时候，必须随时观察市场，以待有利时机，将账面利润转化为实在的现金。在互换过程中，他应当试图尽可能地减少亏损。我的经历教会了我，一个人总能找到机会来实现账面利润，而这个机会通常出现在当前行情的尾声。这可不是纸带阅读技巧或者一时灵感。
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