5. 收购Tungaloy公司
原文
Iscar， we have 80% of the shares of a cutting tool company， 2011 performance continue to let us shocked. Sales growth and overall performance in it is unique in the industry. The the the Iscar company's managers EitanWertheimer， JacobHarpaz and DannyGoldman outstanding strategists and implementers. November 2008 nearly destroyed in the global economy suffered a severe blow when they shot the acquired Tungaloy Japan's leading cutting tool manufacturer. Tokyo in the spring of 2011， the northern region has been the impact of the tsunami， Tungaloy is destroyed quite serious. But you will never think of the situation now： Tungaloy continue in 2011 sales revenue hit a new record high. In November 2011， I visited their factory in Iwaki， enthusiasm and contribution of the company's management and its employees in Tungaloy I was very impressed. They are a very distinguished group， worthy of our respect and gratitude.
——摘自2012年巴菲特写给全体股东的年报
译文
伊斯卡是一家我们拥有80%股份的切割工具公司，2011年它的业绩表现让我备感震惊。其自身的销售增长以及业绩表现在整个行业中都是独一无二的。该公司的三位经理人：EitanWertheimer、JacobHarpaz、DannyGoldman都是优秀的执行者和战略家。2008年就在全球经济遭受严重打击之时，他们却大手笔地收购了在日本具有领先地位的切割工具制造商——Tungaloy。2011年日本东京北部遭到严重的海啸袭击时，Tungaloy公司损失可谓惨重。但令你想象不到的是：Tungaloy公司在损失惨重的情况下还能在2011年继续保持较高的销售收入。我曾经在2011年11月参观过他们的工厂，该公司的管理层以及员工高涨的热情令我十分感动，他们确实是个优秀的团体，这一点值得我对此表示尊敬。
投资解读
根据2008年9月22日东京方面的有关消息，巴菲特决定出资10亿美元通过Berkshire Hathaway旗下的IMC公司买下日本汽车及飞机工具机厂商Tungaloy公司71.5%股权。
类似汽车和飞机这样的行业向来不是巴菲特所热衷的领域，但是他却不介意去对其上游行业进行投资。这与互联网企业不一定能盈利，但为其提供硬件支持和宽带服务的行业赚钱就比较容易是一个道理。
根据有关资料可以得知，Tungaloy创立于1934年，是日本一家历史悠久的老牌公司，其主要的运营方向是汽车及飞机工具机制造，范围涉及自行车、汽机车及机械等产业。器产品在日本及中国都有非常高的占有率，一直以来，公司的运营情况十分稳定，业绩也在逐年增长，由此看来，巴菲特之所以对Tungaloy公司产生兴趣主要是因为这家公司具备悠久的
历史、稳健的业务和垄断的市场，这为该公司保持持续增长的竞争力提供了重要的条件
“一定要选择一家具有成长前景的公司作为自己的投资目标，要看这家公司是否有按部就班的计划使利润长期大幅度的增长，是否有很难让新加入者分享其高成长的特质”这是巴菲特从投资大师费雪那里学到的最重要的一点。在对任何企业作出收购之前，巴菲特都会对该企业进行深入的调查分析，这次决定收购Tungaloy公司也不例外。到2008年为止，Tungaloy公司已经成立了50多年，通过50多年的发展，这家公司的管理机制已经非常的成熟，公司稳健的业务运营计划和不断地前进说明它拥有比较合理的运营基础，只有具备这一点，公司才能获得良好的发展。
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